Santander avisa sobre los problemas de liquidez en el crédito privado

Así lo recoge en el folleto continuado registrado este martes en la CNMV, donde los emisores de valores detallan todos los riesgos a los que está expuesto su negocio. "El grupo realiza habitualmente transacciones con contrapartes del sector de los servicios financieros, entre las que se incluyen corredores y agentes de bolsa, bancos comerciales, bancos de inversión, fondos de inversión, fondos de cobertura y otros clientes institucionales", indica el folleto. "Los impagos por parte de determinadas instituciones financieras, e incluso los rumores o las dudas sobre la solvencia de estas y del sector de los servicios financieros en general, han provocado problemas de liquidez en todo el mercado y podrían dar lugar a pérdidas o impagos por parte de otras instituciones. Muchas de las operaciones habituales que realiza el grupo lo exponen a un riesgo de crédito significativo en caso de incumplimiento por parte de una de sus principales contrapartes", señala. "El grupo está expuesto al riesgo de contraparte, además de a los riesgos de crédito asociados a las actividades crediticias. El riesgo de contraparte puede derivarse, por ejemplo, de la inversión en valores de terceros o de la celebración de contratos de derivados en virtud de los cuales las contrapartes tienen la obligación de efectuar pagos al grupo", recuerda. Las incertidumbres sobre esta actividad, que los supervisores tienen bajo la lupa desde hace tiempo sobre todo por su fuerte crecimiento y la falta de transparencia sobre su alcance y conexiones, cobraron fuerza a finales del pasado año, con las quiebras en EEUU de la firma de componentes de automóviles First Brands y de la financiera especializada en préstamos subprime Tricolor. A ello se ha sumado en las últimas semanas el colapso de la firma británica Market Financial Solutions (MFS), junto a una oleada de solicitudes de liquidez en vehículos de inversión en crédito privado, que ha llevado a firmas como BlackRock, Morgan Stanley, Blue Owl o Apollo a congelar los reembolsos de sus fondos. Santander ha venido destacando su limitada vinculación con esta actividad. Su exposición a instituciones financieras no bancarias es inferior al 1% de la cartera total de la entidad, según concretó a finales de año el director financiero, José García Cantera, en una entrevista con Bloomberg. "Es realmente insignificante en el conjunto del grupo", apuntó. "Estamos muy bien preparados no solo para las entidades mencionadas [el banco tiene exposición a First Brands y MFS] sino que, siempre que vemos la necesidad de actuar con prudencia, lo hacemos", remarcó García Cantera. Santander tiene una exposición a la quiebra de First Brands de unos 300 millones de dólares (260 millones de euros), según las cifras que han trascendido hasta ahora. El banco dotó el pasado año gran parte de este importe. La exposición se deriva de operaciones de sus filiales en México y Brasil, así como de su plataforma de inversiones Deva Capital. El fundador de First Brands, Patrick James, adquirió a inicios de 2025 la compañía francesa Novares con un préstamo concedido por Deva de 230 millones de dólares. Tras no poder frente a la deuda, Deva tomó el control de Novares a finales del pasado año. Por lo que se refiere a MFS, cifras no oficiales sitúan la exposición de Santander en una horquilla entre 200 y 300 millones de libras (230 y 340 millones de euros).