Escribano estudia salir a Bolsa tras fracasar la fusión con Indra

La salida de Ángel Escribano de la presidencia de Indra, el pasado 1 de abril, supuso que el proceso de negociación entre Indra y la compañía familiar Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) se metiera en un cajón. Ahora, el directivo se plantea varias opciones para continuar con el crecimiento de su compañía de Defensa, entre las que se encuentra una posible salida a Bolsa. Ángel Escribano, en una entrevista a Bloomberg, asegura que la salida a Bolsa de EM&E es una de las opciones que están sobre su mesa para impulsar el crecimiento de la compañía, que cerró el año pasado con una facturación de 488 millones de euros, un 37% más, y que fue una de las grandes beneficiadas del reparto millonario de los programas especiales de modernización de Defensa (PEM) del año pasado. Como adelantó EXPANSIÓN el 20 de marzo, la salida a Bolsa era una de las opciones que sopesaba Ángel Escribano como alternativa a la fusión por absorción con Indra, que era su primera opción, y que no se pudo materializar por los enfrentamientos con Moncloa, que alegaba conflicto de interés, al ser Ángel Escribano en ese momento presidente y propietario del 50% de EM&E. El plan estratégico de EM&E, adelantado por este medio y elaborado por Boston Consulting, contempla alcanzar una facturación de 1.300 millones en 2030, lo que supondrá más que triplicar sus registros desde 2024, mientras que el beneficio bruto de explotación (ebitda) previsto alcanzará los 410 millones, el triple que los 127 millones de 2024. Este crecimiento se verá impulsado por las adjudicaciones de nueva carga de trabajo logradas el año pasado, entre las que destacan los programas de artillería sobre ruedas y de cadenas en consorcio con Indra, valorados en 7.240 millones de euros y que despertaron la polémica con Santa Bárbara Sistemas. Estos vientos de cola para el sector de la Defensa hacen que los hermanos Escribano hayan valorado su empresa por encima de los 2.300 millones de euros. De hecho, el consejo de administración de Indra sopesó hacer una oferta por unos 2.300 millones, a raíz de las valoraciones resultantes de los análisis de los asesores de Indra (Goldman Sachs y Morgan Stanley). La salida a Bolsa es una de las alternativas que manejan los hermanos Escribano para continuar con la senda de crecimiento de la compañía, que detecta gran margen de expansión en los segmentos de vehículos, vehículos aéreos no tripulados y en sistemas antridron. Otra de las opciones que también baraja la compañía es encontrar un socio alternativo a Indra con el que fusionar su negocio. El candidato con más posibilidades es el gigante alemán Rheinmetall, que ya llamó a la puerta de los Escribano hace meses para preguntar precio, justo en medio de la negociación con Indra. La opción Rheinmetall fue descartada en su momento por los Escribano, que querían crear entre Indra y EM&E un coloso español de la Defensa, pero el fracaso de la negociación, que conllevó la salida de la presidencia de Indra de Ángel Escribano, abre ahora la puerta a retomar las conversaciones con Rheinmetall o con cualquier otra firma interesada. Sin embargo, esta operación no será sencilla aunque haya acuerdo entre ambas, ya que el Gobierno español tiene derecho a vetar la fusión, al ser considerada EM&E una empresa estratégica para España.