20 valores impulsados por la Inteligencia Artificial

El interés por las compañías ligadas a la Inteligencia Artificial dispara su cotización y una decena de compañías tienen aún potencial alcista atractivo. Las tecnológicas vuelven a coger carrerilla en Bolsa y el Nasdaq ha marcado esta semana nuevo récord por encima de los 26.600 puntos, aunque el viernes flojeó. La solidez de los resultados del primer trimestre apuntalan las cotizaciones y los inversores se lanzan a compañías que sacan partido a la inteligencia artificial. La inteligencia artificial (IA) actúa como motor de las bolsas, impulsando el crecimiento económico y los beneficios empresariales, gracias a mejoras de productividad, automatización y un enorme ciclo de inversión en infraestructura tecnológica. Esto favorece subidas bursátiles y nuevas oportunidades, pero también aumenta la dispersión entre ganadores y perdedores. Morgan Stanley asegura que las empresas que aplican IA logran márgenes de caja superiores a la media. Los expertos estiman un potencial adicional para el SandP 500 del 15%, hasta los 8.550 puntos, apoyado en la IA y los beneficios. Se estima que las grandes tecnológicas gastarán más de medio billón de dólares en IA este año y hasta 1,15 billones entre 2025 y 2027, según Golman Sachs. Morgan Stanley prevé una inversión total en infraestructuras de IA de 2,9 billones de dólares hasta 2028. Compañías de semiconductores, negocios relacionados con los centros de datos y la nube (cloud), de software e IA aplicada energía y utilities se erigen como grandes beneficiados. Muchas suben ya con contundencia este año y aún tienen recorrido. Nvidia presenta resultados el 20 de mayo y los expertos esperan unas cifras sólidas que armen el discurso de las oportunidades que genera la IA. Está en zona de récord y vale más de 5,5 billones de dólares, tras sumar un 22% en lo que va de año. Aún tiene un potencial del 20%. Alphabet y Microsoft son otros de los gigantes con el respaldo de los analistas, pero también otras compañías americanas menos conocidas. "Alphabet puede seguir siendo una de las opciones más interesantes dentro de la inteligencia artificial porque, a diferencia de muchas compañías que solo están expuestas a una parte del ciclo, la matriz de Google controla prácticamente toda la cadena de valor: usuarios, datos, modelos, chips, cloud, aplicaciones y distribución", explica Manuel Pinto, de XTB. El mercado temía que la IA pudiera destruir el negocio de búsquedas de Google, pero los últimos resultados han demostrado justo lo contrario. Para los expertos, la clave está en que Alphabet no depende sólo de Gemini. La compañía tiene una posición única porque puede integrar la IA directamente en productos que ya utilizan miles de millones de personas (Google Search, YouTube, Gmail, Maps, Android o Workspace). Esto le da una ventaja de distribución frente a otros competidores que necesitan captar usuarios desde cero. El principal riesgo es que Alphabet va a gastar cantidades históricas en centros de datos, chips e infraestructuras. Pero si la demanda crece al ritmo actual los analistas no lo ven como un problema. Singular Bank destaca Micron Technology, uno de los grandes fabricantes mundiales de memoria y almacenamiento, que sube un 178% en lo que va de año. Deutsche Bank le da un potencial del 36%, hasta los 1.000 dólares por acción. "Micron se beneficia de un doble viento de cola: más volumen en memorias de alto valor para IA y mayor poder de fijación de precios", segura Álvaro Romero, analista de Singular Bank. Para Tressis, la verdadera revolución de la IA se libra en el mundo físico porque es necesario resolver cuellos de botella como el calor extremo que generan los servidores, la elevada demanda eléctrica y la integración de componentes de alta precisión. Por eso ve atractivo en compañías como Modine Manufacturing, con dominio en la refrigeración de precisión. Se anota cerca del 105% este año y UBS le da un potencial del 13%, hasta los 310 dólares. También Qnity Electronics, que ha doblado su valor este año, hasta rondar los 33.000 millones de dólares de capitalización bursátil, con su negocio de ensamblaje de alta precisión. Cuenta con un 100% de consejos de compra y un potencial del 27%, hasta los 200 dólares, según RBC. Deere es un gigante tecnológico disfrazado de fabricante de tractores, según Tressis. "Ha integrado el aprendizaje automático y la visión artificial en su maquinaria para lograr una agricultura de alta precisión, reduciendo drásticamente el uso de herbicidas y optimizando las cosechas. Su inercia actual es muy positiva: el mercado está empezando a ver más allá del ciclo agrícola tradicional para valorarla por el crecimiento de sus ingresos recurrentes vinculados a suscripciones de software", explica José Francisco Ibáñez, analista de Tressis. Deere sube cerca del 20% desde enero y tiene un recorrido del 20%, según el consenso, hasta los 670 dólares y por encima de 750 para firmas como Wells Fargo y UBS. XTB señala a Iren, que controla alrededor de 5 gigavatios de capacidad energética entre Texas, Oklahoma, Canadá y Europa, incluyendo nuevos proyectos en España. "En un mercado donde conseguir acceso estable a energía y conexión a red puede tardar años, esta infraestructura empieza a convertirse en uno de los activos más valiosos de la industria de la IA", afirma Pinto. Su reciente acuerdo con Nvidia y la compra de Mirantis le permiten entrar en capas mucho más rentables del negocio. Sube un 42% este año y su potencial es superior al 46%. La compañía de software americana CoreWeave se ha convertido en una de las más seguidas tras el rally y las fuertes emisiones de deuda. Suma un 51,6% en Bolsa y tiene un recorrido del 30%, según el consenso. "Hay una oportunidad estructural enorme detrás de la compañía", asegura Pinto. La demanda es gigantesca. La compañía ha elevado su cartera de contratos hasta cerca de 100.000 millones de dólares, impulsada por acuerdos multimillonarios con Meta, Microsoft, Jane Street, Anthropic y Mistral. La gran apuesta de CoreWeave es que la IA terminará funcionando como internet o computación en la nube: cada vez más empresas necesitarán alquilar capacidad computacional de forma flexible en lugar de construirla internamente. "La deuda es elevada y el mercado será sensible a cualquier desaceleración de la demanda o retraso en los despliegues, pero si el ciclo de inversión en IA continúa acelerándose, CoreWeave podría convertirse en uno de los ganadores de toda la infraestructura global", dice Pinto. Los expertos también ven recorrido adicional en Lumentum, que suma un 178% este año. La compañía, especializada en tecnología óptica y conectividad avanzada, acaba de convertirse en uno de los nuevos miembros del Nasdaq 100. Cada nueva generación de modelos de IA necesita mover cantidades mucho mayores de información con menor latencia y menor consumo energético. Eso está convirtiendo la conectividad óptica en una de las partes más estratégicas de toda la cadena de valor tecnológica. Lumentum fabrica algunos de los componentes más importantes para esa transición. El fabricante de semiconductores asiático, TSMC, que cotiza en Nueva York, avanza un 33,80% en 2026 y tiene un potencial adicional del 12%, hasta los 455 dólares. La compañía afirmó en su última presentación que la demanda ligada a IA sigue "extremadamente robusta", y que se requiere mucha más capacidad de computación. Esto está sosteniendo la demanda, comenta Navarro. ACS, Merlin, Solaria, Grenergy y Elecnor cogen carrerilla España se perfila como uno de los grandes beneficiarios indirectos del auge de la inteligencia artificial en Europa por albergar la infraestructura que hace posible el desarrollo de los modelos, comenta Javier Molina, de eToro. El país combina tres ventajas clave: liderazgo en energías renovables, conectividad estratégica entre Europa, África y América, y costes relativamente competitivos. Esto está atrayendo inversiones relevantes en centros de datos y redes. En Bolsa, esta tesis se traduce en interés por compañías vinculadas a esta capa física: Iberdrola y Redeia, en redes y energía, Cellnex en conectividad; Merlin y ACS a través de su apuesta por los centros de datos y Grenergy, Elecnor y Solaria en generación y almacenamiento de energía. "Estos valores muestran tendencias más estables, reflejando acumulación institucional más que especulación", según Molina. El principal riesgo para muchos de estos valores no está en la demanda, que es robusta, sino en la ejecución . Existen cuellos de botella energéticos, retrasos regulatorios o un entorno de tipos altos podrían frenar el ritmo de despliegue. Uno de los que recibe más respaldo es Merlin. Suma en Bolsa un 18,91% y lidera las subidas de su sector en Europa. Aun tiene un potencial de revalorización del 16%, hasta los 17 euros, según el consenso y por encima de los 20 euros para Bestinver Securities y JB Capital. "Ha ampliado capital para financiar la Fase III de su expansión en centros de datos, en lo que es líder en Europa. Además, está diversificada con la mitad de las ventas procedentes de oficinas, un cuarto de los centros comerciales y 15% de logística. Las ventas de centros de datos son de 5%, pero podrían suponer el 45% en 2030 con toda la inversión futura centrada en ello y con rentabilidades superiores al 11% anual, más la alta revalorización esperada en España donde se va a beneficiar de la demanda de los hiperescaladores con los que consiga contratos", explica Jaime Sicilia, analista de Singular Bank. ACS cotiza en zona de máximos y está muy expuesta a la construcción de centros de datos en EEUU a través de Turner y Hochtief. Muchos analistas ven ahí el principal motor de crecimiento de beneficios. Su cartera de proyectos está en récord, con 100.000 millones de euros, lo que da mucha visibilidad futura. "El primer trimestre confirma que el crecimiento del negocio de construcción de ACS sigue siendo más rápido y de mayor calidad de lo esperado, tanto en tecnologías avanzadas (como los centros de datos) como en proyectos de obra civil más tradicionales", comentaban los analistas de Jefferies esta semana. Le suben el precio objetivo hasta los 150 euros. Entre las energéticas, Singular Bank confía en el tirón de Grenergy, que sube más del 37% este año y UBS y Berenberg le dan recorrido por encima de los 136 euros. "Hemos llegado a un punto de inflexión en la economía de las baterías autónomas (BESS), lo que consideramos es un catalizador para un rápido aumento de la capacidad añadida. Grenergy está bien posicionada para beneficiarse de ello como pionera, con una cartera de BESS amplia y bien diversificada", comenta Nicolás López, director de Renta Variable de Singular. Cree que a los precios actuales solo está descontando la capacidad actual y muy poco de las BESS autónomas o los nuevos proyectos solares+BESS donde estiman que la empresa tiene una gran oportunidad en los próximos años. Tressis señala a Elecnor porque considera que representa una buena oportunidad en materia de infraestructura eléctrica y conectividad, elementos clave para el despliegue de centros de datos. La compañía se beneficia directamente de la falta de capacidad en la red para soportar la enorme demanda de la IA. Especializada en la construcción de subestaciones y líneas de alta tensión, el negocio de Elecnor atraviesa un momento dulce, impulsado por la inversión en redes inteligentes para poder sostener el avance de la digitalización. JB Capital le ha mejorado el precio objetivo hasta los 50,50 euros, un 111% por encima del cierre de viernes. Otras firmas citan a Solaria, que suma más del 31% este año, mientras que XTB apunta a Indra, que se está transformando en una de las compañías más estratégicas de Europa dentro del nuevo ciclo de Defensa, digitalización e inteligencia artificial. Nokia, Schneider e Infineon, entre las europeas con tirón Europa construye su tesis en inteligencia artificial aderezada con Defensa, autonomía estratégica e infraestructuras críticas. Europa está acelerando su inversión en semiconductores y capacidades industriales avanzadas. Programas como el European Chips Act buscan movilizar más de 40.000 millones de euros para reducir la dependencia tecnológica de Asia y Estados Unidos. Las compañías europeas que se favorecen de este auge muestran valoraciones más contenidas. Para eToro es una historia de reposicionamiento estructural con visibilidad a largo plazo. Entre las compañías que destacan por su fuerte subida está Nokia, que se dispara más del 113% en Bolsa. La compañía finlandesa está vendiendo más equipamiento de redes ópticas y conectividad para hiperescaladores y centros de datos. Sus ventas a clientes de IA y en la nube crecieron un 49% en el primer trimestre de 2026. La compañía registró unos resultados mejores de lo previsto y el mercado interpretó que el crecimiento ya no depende solo del negocio tradicional de telecomunicaciones. La francesa Schneider Electric sube más del 15% y tiene un potencial del 14%. "La IA consume una cantidad de energía sin precedentes y genera un calor crítico. Schneider es uno de los líderes globales en la gestión eléctrica de baja y media tensión, así como en la eficiencia de los centros de datos. Su cartera de pedidos crece sin parar impulsada por las tecnológicas, que necesitan obligatoriamente sus equipos para operar sin llegar a colapsar la red", comentan en Tressis, Su cartera de pedidos crece impulsada por las tecnológicas, que necesitan sus equipos, comenta José Francisco Ibañez, analista de renta variable. También Singular Bank apuesta por este líder industrial, con el 80% de sus ventas procedentes de la gestión de energía y el 20% de la automatización industrial. "Tiene posiciones de liderazgo en sus mercados atractivos clave, con una cartera más reducida y más orientada que sus competidores, por lo que consigue escalar mejor su actividad a nivel global. Capta el crecimiento de la electrificación, la digitalización y la automatización", explica Jaime Sicilia, analista de la firma. Los analistas apuntan también a la alemana Infineon, que se dispara más del 70% este año y cotiza en máximos desde 2001. Bernstein le amplía el recorrido un 7%, hasta los 70 euros y también confían en la compañía Berenberg y Deutsche Bank. La empresa de semiconductores tiene exposición a la IA a través de la gestión de la energía por la venta de chips de potencia y sistemas de alimentación que soportan infraestructura de IA, sobre todo en centros de datos para eficiencia energética y dispositivos inteligentes. "Se espera que las ventas crezcan 10% al año por la confianza en sus ventas de semiconductores de potencia para alimentar centros de datos y racks de IA, que compensará la debilidad del sector de automoción", afirma Sicilia. La exposición a centros de datos es del 10% de ventas en 2026 y se estima que alcanzará el 25% en 2030. También la francesa Soitec, especializada en obleas de silicio aislante que ayudan a reducir el consumo energético de los chips, se dispara más del 538%, por encima de los 148 euros y los expertos de Nomura fijan su precio objetivo en 250 euros. ASML es la única empresa del mundo capaz de fabricar con tecnología ultravioleta extrema (EUV) esencial para producir chips de última generación. Esto le permite márgenes muy altos, poder de fijación de precios y una posición casi imposible de replica La compañía suma cerca del 42% y tiene un potencial de subida adicional del 13%. Entre los rezagados, XTB ve oportunidades en SAP. "Puede ser una de las formas más interesantes de invertir en inteligencia artificial desde Europa, pero con un perfil más defensivo que el de los fabricantes de chips o las compañías de centros de datos", asegura Manuel Pinto. GiroEl sector de tecnología europeo suma un 11,24% en lo que va de año, pero cinco compañías se disparan entre un 53% y un 135%.Entre ellas los expertos confían en la alemana Infineon, además de en otras como ASML y la francesa Soitec.Entre los valores rezagados algunos expertos ven oportunidades en compañías como SAP.