Los Cosmen y Asterion formalizan la opa sobre Mobico, valorada en 2.780 millones de euros

La familia Cosmen y Asterion han comunicado esta mañana a la Bolsa de Londres el lanzamiento de una oferta vinculante sobre el 100% Mobico, la matriz de Alsa, para excluirla de cotización. La semana pasada informaron de una aproximación a la compañía, que hoy se ha traducido en una oferta formal. Mobico sube a primera hora de la mañana un 10,5%, hasta los 43,54  peniques por acción, un 5% por abajo de los 46 peniques propuestos en la operación. Según la documentación remitida esta mañana a la Bolsa de Londres, esto equivale valorar las acciones en 308 millones de libras (369 millones de euros al cambio actual), con una prima del 55% sobre el precio de cierre de la víspera del citado anuncio de la posible oferta y del 93% sobre el 3 de agosto, día previo a la presentación de la primera propuesta al consejo de Mobico, en ese momento de 38 céntimos (la propuesta definitiva es un 21% superior). El valor de empresa asciende a 2.323 millones de euros (2.782 millones de euros), un importe que incluye, sobre todo, la elevada deuda que tiene el grupo, de 1.134 millones de libras (1.358 millones de euros) a finales del pasado marzo. A ello se añade, además, una emisión de títulos perpetuos de deuda de 500 millones de libras, 285 millones por provisiones y 97 millones por  otros ajustes.  El consejo de la compañía ha recomendado "de forma unánime" a los accionistas del grupo que acepten la propuesta. “Creemos que la oferta es una buen resultado para los accionista de Mobico y proporciona un gran valor y certidumbre”, ha afirmado el presidente no ejecutivo, Phil White. El precio supone pagar 11,7 veces el ebit de la compañía en 2025. Mobico espera un beneficio operativo ajustado para este ejercicio de entre 215 y 230 millones de libras (el grupo registra pérdidas netas como consecuencia de la carga financiera). En el último periodo de 15 meses terminado el pasado 31 de marzo, la cotizada registró unos ingresos de 3.420 millones de libras (4.096 millones de euros), de los cuales Alsa representó un 54%. El consorcio comprador es Leita Mobility, filial de Autobuses de León (AdL), donde los Cosmen, a través del family office CMC Group, tienen el 50,1%, mientras que el fondo liderado por Jesús Olmos controla el 49,9% restante a través de Asterion Industrial Infra Fund III. Los Cosmen tienen ahora el 26% de Mobico y están vinculados a la compañía británica desde la integración de Alsa con National Express en 2005, que después pasó a denominarse Mobico. Por su parte, AdL es una empresa que gestiona concesiones de autobús en Malta y Chipre que facturó 187 millones de euros en 2025. En la operación, Latham & Watkins es el asesor legal de los compradores y Freshfields, de Mobico. BofA y Berenberg actúan como joint corporate brokers para Mobico y Santander, CaixaBank y MUFG son los financiadores de los Cosmen y Asterion. Mobico es un grupo británico de transporte, básicamente en autobús (urbano, interurbano y lanzaderas), pero también en ferrocarril y transporte adaptado, que opera básicamente en España y Reino Unido (National Express, por ejemplo), aunque en los últimos años se ha diversificado en EEUU, el norte de África y Oriente Próximo. La compañía tiene 13.400 vehículos y unos 30.000 empleados. Ha tenido que desinvertir en los últimos años para aligerar su deuda. En Reino Unido, los nuevos dueños tienen la intención de reforzar National Express y su red de rutas.  Los compradores tienen ahora un plazo de 28 días para informar de todos los detalles de la compra, incluido el calendario. La operación está sujeta al voto favorable del 75% de los accionistas (los Cosmen y un equipo de directivos, entre los que figura Francisco Iglesias, el CEO --de plena confianza de la familia asturiana--, han expresado su compromiso irrevocable de vender el 26,36% de la compañía que poseen). Ahora se espera que la operación culmine en la primera mitad de 2027. El vicepresidente de CMC Group, Felipe Cosmen, ha explicado que mantendrán la confianza en el equipo directivo, que respaldarán la “próxima etapa de crecimiento y creación de valor” y que la nueva estructura de capital “aportará la flexibilidad necesaria para invertir a largo plazo”.  Por su parte, el CEO de Asterion, Jesús Olmos, ha reconocido que Mobico “encaja plenamente” en su estrategia y que el fondo español tiene el objetivo de “apoyar la evolución de Mobico hacia una plataforma de movilidad más diversificada”.