Guía de valores en Bolsa: potencial por descorchar tras el conflicto

ACS y Repsol brillan con avances cercanos al 40% y quince superan el 10%. Con la guerra sin resolver y marcando el ritmo en Bolsa, muchas de ellas cotizan aún con atractivos descuentos respecto al precio objetivo que fijan los expertos para cada una de ellas. Una docena tiene un potencial de subida en Bolsa superior al 10%, con la atención de los inversores en el incremento del coste energético y su efecto en la inflación, el crecimiento y en los tipos. Un punto a favor de las cotizadas españolas es su atractiva remuneración al accionista. Dieciséis valores superan el 4% en rentabilidad por dividendo, cerca del doble que las Letras del Tesoro a un año (2,61%). Acciona, muy ligada a su futuro renovable en Bolsa El protagonismo en Bolsa de Acciona en los últimos meses está muy ligado a la marcha de su filial de renovables en el mercado y al futuro que le espera como compañía cotizada. La familia Entrecanales, accionistas de control de Acciona, aún no han decidido qué puede ocurrir con Acciona Energía, filial en el que la matriz controla el 91%. Además de la exclusión de Bolsa, es posible alguna otra operación corporativa sin que, a día de hoy, el consejo del grupo haya tomado una decisión. Mientras tanto, sigue adelante el plan de rotación de activos y de desinversiones para alcanzar este año una cifra de 3.000 millones de euros; el objetivo marcado por la empresa para mantener una buena ratio de apalancamiento. La otra gran división, construcción, ha fortalecido su cartera de concesiones, una de las palancas del grupo para obtener ingresos extra. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Acciona Energía, nuevo paso estratégico en electrolineras Acciona Energía ha ganado el contrato, adjudicado por la Comunidad de Madrid, para la construcción y explotación de la mayor electrolinera pública 100% renovable dentro de la M30, la autopista de circunvalación de la capital española. Tendrá una potencia total de 4.000 kilovatios (kW) y está previsto que la instalación esté finalizada y en funcionamiento en 2027. Es un paso estratégico en el plan de infraestructuras de energías limpias del grupo Acciona. La electrolinera contará con 20 plazas de recarga ultrarrápida de hasta 400 kW -19 para turismos y una para vehículos pesados- y una estación para el intercambio de baterías de vehículos eléctricos Silence. Las electrolineras son uno de los campos de batalla comercial más agresivos en estos momentos para las energéticas. Acciona ya ofrece energía limpia en 5.000 puntos de recarga. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Acerinox, en alerta ante la subida del precio de la energía Acerinox perdió 40 millones de euros el año pasado, afectada por partidas extraordinarias que no supusieron salida de caja. Pese a que los mercados del acero inoxidable y las aleaciones ya afrontaban "una coyuntura compleja" marcada por la demanda débil en sectores clave y "una volatilidad acentuada por las tensiones geopolíticas y la fragmentación del comercio global", el fabricante español encaraba 2026 con una perspectiva de crecimiento gradual. Unas previsiones anteriores al conflicto en Oriente Próximo, que está originando una crisis energética e impulsando sus precios. Unesid, la patronal de las siderúrgicas, ha alertado de que la subida de la energía puede suponer un duro golpe económico para la industria electrointensiva debido al conflicto con Irán, con un sobrecoste mensual de 60 millones solo en el sector del acero. CONSULAR LA FICHA DE VALOR ACS protege al accionista y a sus directivos ACS ha anticipado al mercado más dividendos. Gracias a la buena marcha de la compañía en 2025, con un beneficio anual de 950 millones de euros, el consejo de ACS va a plantear en junta este año mejorar su política de dividendo y distribuir más de dos euros por acción. ACS, volcada en EEUU y en el mercado de los gigacentros de datos, prevé superar este año la barrera de los 1.000 millones de euros de beneficio ordinario, con un crecimiento superior al 20% anual. La multinacional española se apoyará en este aumento de la actividad ordinaria, pero no descarta realizar nuevas adquisiciones para reforzarse en áreas como la Defensa y la energía nuclear, donde su cartera se acerca ya a los 1.000 millones de euros. El motor de la empresa es EEUU y su filial Turner. El grupo también protege a su dirección con un plan de incentivos a 2028 de 854 millones de euros. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Aena, pendiente de Irán, refuerza su apuesta internacional Aena acaba de adjudicarse el principal aeropuerto de Río de Janeiro, lo que consolida su apuesta por Brasil, su principal mercado exterior, junto con Reino Unido, donde ya tenía Luton y a finales de 2025 compró el 51% de la empresa titular de Leeds y Newcastle. La compañía presidida por Maurici Lucena tiene en el punto de mira su nuevo ciclo inversor para el periodo entre 2027 y 2031 (Dora III), que prevé una subida de las tasas del 20,6% en el quinquenio -las aerolíneas se han puesto en pie de guerra-, y una inversión regulada de 9.991 millones (12.888 millones en total). Aena ve compatible esta inversión y el pay out del 80%. La cotizada analiza qué efectos puede tener la guerra de Irán en el tráfico en España y mantiene su previsión de alza del 1,3% de la actividad en 2026 sobre 2025, que fue récord con 385 millones de pasajeros en global y un beneficio de 2.137 millones. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Amadeus, a la espera de la evolución del sector del turismo Amadeus, la empresa tecnológica enfocada al sector del turismo, cerró un 2025 sólido, con unas ventas de 6.517 millones de euros, un 6,1% más; un resultado de explotación de 1.894 millones de euros, un aumento del 10,2%; y un beneficio neto de 1.335 millones, un 6,6% más. La evolución fue positiva en todas las líneas de negocio, con crecimientos además en su rentabilidad y un papel destacado dentro de la integración de la IA en su sector. No obstante, la inestabilidad geopolítica y su impacto sobre el sector de los viajes, especialmente en la región de Oriente Próximo y el Mediterráneo oriental, ha golpeado la cotización de la compañía en los últimos meses. Sólo en lo que va de año, Amadeus se deja cerca de un 20% en Bolsa y la caída supera el 30% frente a junio de 2025. La resolución definitiva del conflicto se antoja clave para que la empresa recobre el pulso. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR ArcelorMittal acusa la guerra en Irán en Bolsa Las perspectivas del segundo fabricante de acero del mundo, ArcelorMittal cuando presentó a principios de febrero sus resultados de 2025 eran favorables, con una recuperación que se mostraba en los resultados. En el cuarto trimestre, la caída del ebitda se limitó al 3,7%, frente al 7,3% del conjunto de 2025, y el grupo anunció una subida del dividendo del 9%. Desde entonces, el conflicto de Irán y las tensiones comerciales internacionales están haciendo que el sector siderúrgico atraviese un periodo de volatilidad y que las compañías reajusten sus previsiones para este año. En Bolsa, ArcelorMittal inició un año sólido, impulsada por las previsiones alentadoras, que llevaron a la acción a ganar hasta un 45% más antes de la ofensiva militar contra Irán. Desde entonces, ha sufrido caídas en Bolsa y algunos analistas han revisado a la baja sus recomendaciones. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Marc Armengol tomará el timón de Sabadell en mayo Sabadell reunirá a sus accionistas el 6 de mayo. Será una junta marcada por la despedida a César González-Bueno. Este directivo ha tenido un papel trascendental en la movilización de los accionistas y en motivar a la plantilla para maximizar los beneficios, lograr que fracasara la opa hostil de BBVA y evitar que desapareciera un banco con casi 145 años de historia. Le sustituirá Marc Armengol, también con máximos poderes ejecutivos. Es un hombre de la casa de perfil marcadamente tecnológico y con experiencia internacional. Su último cargo ha sido el de consejero delegado de TSB. Carlos Ventura, máximo responsable de negocio de Sabadell, entrará en el consejo. El banco catalán distribuirá el dividendo especial de 2.500 millones de euros derivado de la venta a Santander de TSB, su banco hipotecario escocés, a finales de mayo. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Santander gana escala en EEUU y Reino Unido en otro año récord Santander encara el tramo final del primer semestre del año con todos los mimbres puestos para firmar otro ejercicio de beneficios récord. La entidad dirigida por Ana Botín ha sido la más activa entre los bancos españoles en lo referido a la ejecución de operaciones. Tiene encarrilada la compra de TSB en Reino Unido y, en el segundo semestre de este año, consumará la adquisición de Webster Bank en EEUU. Dos operaciones relevantes que arrojan luz sobre la estrategia renovada de Santander. El banco, que acaba de estrenar plan estratégico, busca crecer en los mercados maduros y estables en los que ya tiene presencia para sortear los potenciales vaivenes económicos que surjan, rebajar la exposición a mercados volátiles, y dar estabilidad a unos resultados que este año volverán a ser récord, con ganancias superiores a 14.000 millones CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Bankinter busca adquisiciones en países europeos La cúpula de Bankinter está enfocada en fortalecer su presencia en España, Portugal, Irlanda y Luxemburgo, mientras rastrea el mercado buscando adquisiciones en el ámbito europeo. La entidad ha apretado el acelerador en la transformación digital para no quedarse atrás. Quiere construir un modelo de banco que aproveche más la gestión de datos y la inteligencia artificial para mejorar todos los procesos y áreas del banco. El año pasado, Bankinter superó por primera vez los 1.000 millones de beneficio en sus sesenta años de historia. Su objetivo es pulverizar esa marca en 2026 a pesar de las incertidumbres geopolíticas. Bankinter distribuye entre sus accionistas un 50% del resultado y el banco cotiza a dos veces su valor en libros. Es el único entre los grandes que no realiza programas de recompra de acciones. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR BBVA cumplirá sus objetivos anuales pese al conflicto Carlos Torres mantiene invariables las metas anuales compartidas con el mercado a principios de febrero, antes de la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán. Su hoja de ruta contempla que BBVA crezca este año por encima de sus competidores y eleve su rentabilidad sobre capital tangible (Rote) hasta el 20%. El año pasado fue del 19,3%. Según la cúpula, México, de donde procede la mitad de su beneficio, está prácticamente al margen de las repercusión del conflicto bélico. El fin de la opa sobre Sabadell y la incertidumbre sobre su coste final ha impulsado la acción de BBVA un 20% desde octubre. El banco está realizando una recompra de acciones de 4.000 millones en varios tramos y pagando un dividendo récord. El viernes distribuyó un complementario de 0,60 euros. Con cargo a 2025 ha repartido 0,92 euros a sus 650.000 accionistas. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR CaixaBank reafirma objetivos sin perder de vista la guerra CaixaBank mira con optimismo al futuro, pero no pierde de vista la evolución del conflicto armado en Oriente Próximo. El banco dirigido por Gonzalo Gortázar reafirmó recientemente todos los objetivos fijados en el plan estratégico hasta 2027, aunque alertó de la "alta incertidumbre" que aflora en el mercado y que podría mermar la economía española. Con permiso de lo que ocurra en Oriente Próximo, el consejero delegado vislumbra una evolución económica positiva en España que permitirá a la entidad certificar sus metas comerciales y mantener su política de dividendos de cara a los próximos ejercicios. La dirección de CaixaBank tiene unas previsiones mejores de lo esperado para este año gracias al dinamismo comercial, el apetito crediticio creciente y la alta capacidad de los clientes de devolver los préstamos. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Cellnex actualiza su política de gobierno corporativo Cellnex, el gigante europeo de las torres de telecos, someterá a su junta general de accionistas, convocada para el próximo 30 de abril, la transición de la reelección anual de los consejeros, en sustitución del actual mandato de tres años. Este modelo "refuerza" la rendición de cuentas ante los accionistas, permite una evaluación más dinámica del desempeño del consejo y facilita una renovación del órgano cuando sea necesario. El acortamiento de los mandatos de los vocales empieza a ser una tendencia de gobierno corporativo y ya se ha implantado, por ejemplo, en los consejos de otras dos compañías del Ibex: IAG y Amadeus. Además, el consejo propuso a la junta la reelección del CEO, Marco Patuano, y el nombramiento de dos nuevos vocales independientes, Cynthia Gordon y Kais Ben Hamida, así como la reelección de otros siete vocales. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Colonial SFL impulsa nuevas desinversiones y mira a Europa Colonial intensifica su plan de rotación de activos con nuevas ventas, mientras estudia desembarcar en nuevos mercados. La Socimi anunció en noviembre de 2025 un plan de desinversiones por 500 millones de euros. Al cierre del primer trimestre, ya ha cumplido con el 70% de este programa, tras vender edificios por 350 millones. Destaca la venta de la sede de Goldman Sachs en París por 240 millones de euros. En paralelo, la compañía estudia la adquisición de activos en Alemania, particularmente en Berlín y Múnich, y en Italia. La inmobiliaria opera actualmente en España y en Francia, de modo que la entrada en estos países supondría un importante salto estratégico, mientras sus fundamentales siguen evolucionando positivamente. La compañía elevó en 2025 los ingresos por rentas un 6%, tras lograr un nuevo récord en contratación. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Enagás, vaivén bursátil por los fondos 'short sellers' Enagás, el grupo que gestiona los grandes gasoductos en España, ha sufrido diversos vaivenes bursátiles en las últimas semanas. Un día llegó a dispararse casi un 17%. ¿La razón? Los movimientos de los denominados short sellers, o inversores a corto plazo. En su mayor parte, han acudido a recomprar acciones de Enagás para deshacer posiciones cortas en la compañía dado que cada vez está más cerca una solución para fijar los próximos peajes de las redes de gas. Aunque la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia propone una bajada de los peajes para las redes de transporte -que son las que gestiona Enagás-, el mercado entiende que la parte positiva es que se pone fin a la incertidumbre de cuánto cobrará la empresa por esas infraestructuras. Enagás llegó a tener en su capital cerca de un 8% en forma de inversores en posiciones cortas. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Endesa, a la espera de un nuevo consejero delegado Endesa, una de las dos mayores eléctricas en España, ha aprobado la sustitución de José Bogas como consejero delegado del grupo. Bogas seguirá siendo miembro del consejo de administración del grupo como consejero externo. De aquí a la junta, que se convoca para el 28 de abril, se hará el traspaso de poderes a su sustituto. En principio, el elegido es Gianni Vittorio Armani, director de redes de Enel, y hombre próximo a Giorgia Meloni, primera ministra italiana. Bogas (Madrid, 1955) fue nombrado consejero delegado de Endesa en 2014. Es uno de los ejecutivos con más reconocimiento profesional del sector eléctrico en España. Gran parte de su trayectoria laboral la ha desarrollado en Endesa. Antes de ser consejero delegado fue director general de España y Portugal (2004-2014), y director general del negocio eléctrico. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Ferrovial, a la caza de más autopistas en EEUU Ferrovial ha celebrado esta semana junta anual de accionistas en la que ha comprometido para 2026 dividendos por valor de 1.000 millones de euros, 374 millones más que un año antes. El grupo, en el Nasdaq 100, pretende seguir creciendo en EEUU, donde dispone de las mayores oportunidades de negocio. Entre ellas destacan las autopistas. Ferrovial ha pasado a la fase final del concurso convocado en Carolina del Norte (EEUU) para desarrollar y explotar una autopista de 3.200 millones de dólares (2.700 millones de euros). Se enfrenta a otros rivales españoles. El grupo fundado por la familia del Pino también puja por otros proyectos en el país como la I-285 Oeste y Este de Georgia; y la autopista I-24 Sudeste de Tennessee. Las acciones de Ferrovial cerraron 2025 a 55,34 euros y subieron un 36%. En 2026 avanzan otro 9%. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Fluidra, buenas perspectivas pese al parón de la construcción Fluidra mantiene previsiones positivas para 2026 y espera un crecimiento de entre el 3% y el 7% de las ventas a tipo de cambio constante, un margen de ebitda ajustado de entre el 23,3% y el 24,3%, y un crecimiento del beneficio neto ajustado por acción de entre el 4% y el 13%. La empresa de equipamiento para piscinas cerró 2025 con un beneficio neto atribuido de 176 millones de euros, un 28% más que el año anterior, y elevó la facturación hasta 2.184 millones de euros, un 4% más. Sin embargo, en lo que va de año pierde un 7,7% en Bolsa ante un mercado de nueva construcción y remodelación que se muestra plano y con el que la compañía no podrá contar para cumplir con las cifras de crecimiento esperado. Si no quiere defraudar a los inversores, tendrá que apoyarse en el mantenimiento de piscinas, el segmento comercial y nuevas adquisiciones. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Grifols estudia sacar a Bolsa su filial de plasma en EEUU Grifols anunció en marzo un importante giro en su estrategia: la potencial salida a Bolsa de su filial de Biopharma en EEUU, la joya de la corona del grupo catalán. Aunque la operación se encuentra en fases iniciales, la compañía pretende desprenderse de una participación minoritaria de esta división con el objetivo de captar capital para reducir deuda y generar caja. La multinacional también pretende sacar a relucir el valor intrínseco de Biopharma en EEUU, con márgenes muy por encima del total del grupo. En paralelo, Grifols completó recientemente la refinanciación de toda su deuda que vencía en 2027, incluyendo bonos por 700 millones de euros, una línea de crédito renovable por 1.000 millones y un préstamo sindicado a largo plazo por más de 2.200 millones. El grupo no debe hacer frente a nuevos vencimientos de deuda hasta 2028. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR IAG celebra la tregua en Oriente Próximo tras renunciar a TAP La matriz de Iberia, Vueling y British Airways se encuentra expuesta, como otros grupos turísticos, a geopolítica, aunque la guerra en Irán le afecta menos que a otros competidores al centrar su operativa en Europa y sus conexiones con América. La cotizada se mantiene en negativo en el año pese a que el anuncio esta semana de la tregua entre EEUU e Irán disparó sus acciones ante la expectativa de que el conflicto se resuelva. IAG, que ha renunciado a la compra de TAP, lo que deja la pista libre a Air France-KLM y a Lufthansa para hacerse con la lusa, es la aerolínea líder en rentabilidad en Europa y EEUU, con un margen operativo del 15,1% en su último año. La empresa ganó en 2025 hasta 3.342 millones, un 22,3% más, y pagará un dividendo de 448 millones por 2025 y recomprará acciones por 1.500 millones este año. En 2026, prevé aumentar su actividad un 3%. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Iberdrola, de récord en récord en inversiones y resultados Iberdrola no ha defraudado. Ha batido sus propias previsiones de beneficios y las de los analistas financieros. Y lo ha hecho muy por encima de lo que se esperaba. La compañía ha ganado 6.285 millones de euros en 2025. Es un 12% más que los 5.612 millones de 2024. Los analistas preveían datos de unos 6.220 millones y la compañía se había marcado como objetivo superar el listón histórico de los 6.000 millones. La menor volatilidad de los mercados energéticos, unido al éxito de la carrera de rotación de activos de Iberdrola y la obtención de multimillonarias plusvalías gracias a estas transacciones corporativas explican gran parte de la cuenta de resultados. Las plusvalías han permitido compensar dotaciones de 465 millones por ajustes de valor de algunos proyectos de renovables. Sin estos cargos, el beneficio neto reportado alcanzaría los 6.749 millones. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Inditex gana tracción al disipar las dudas con sus resultados Inditex disipó hace menos de un mes las dudas que sobrevolaban la empresa con unos resultados históricos. Las ventas crecieron un 3,2%, hasta 39.864 millones, y el beneficio neto se incrementó casi el doble, un 6%, hasta los 6.220 millones. La empresa anunció además un dividendo récord de 1,75 euros, restó importancia al impacto de la guerra de Irán en sus cuentas -al operar con franquiciados en la zona- y avanzó un sólido inicio del ejercicio 2026 con un alza de sus ventas, sin el efecto divisa, del 9%. Aunque la acción sigue lejos de los máximos de febrero, cuando rozó los 58 euros, ha enderezado su evolución por los buenos resultados y la tregua alcanzada en el marco del conflicto de Irán. Un reto sobre la mesa es demostrar la capacidad de crecimiento de Zara, que ha ganado más de 8.000 millones de euros de facturación en cuatro años, pero en 2025 apenas elevó un 1% sus ventas. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Indra se prepara para una nueva era sin Ángel Escribano La polémica con Moncloa, a causa de la operación de fusión con Escribano Mechanical and Engineering (EMandE), ha provocado la dimisión de Ángel Escribano como presidente ejecutivo y consejero de Indra. La salida del directivo madrileño se produjo tras varios días de tensión en los que la acción de la compañía llegó a hundirse más de un 20% por los rumores de renuncia de Escribano y por la cancelación de la operación con EMandE. Indra, que cerró 2025 con unos resultados financieros históricos y con su acción en máximos, se adentra ahora en una nueva etapa con Ángel Simón como presidente no ejecutivo y con José Vicente de los Mozos como CEO y primer ejecutivo. La empresa trabajará para continuar con la senda de fuerte crecimiento, al calor de los vientos de cola que está experimentando el sector de la Defensa y de las positivas perspectivas de futuro. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Logista mantiene dividendo pese a caer su beneficio Logista, que registró una caída del beneficio del 8,4% en el primer trimestre de su ejercicio fiscal, continúa con su política de mantener la retribución a sus accionistas. El operador logístico aprobó en su junta de accionistas, celebrada en febrero, el reparto de un dividendo total de 277 millones de euros (2,09 euros brutos por acción), equivalente al del ejercicio anterior, y que supone un pay out del 99% del beneficio neto consolidado. La compañía sigue también inmersa en la búsqueda de empresas complementarias y sinérgicas que puedan ser adquiridas, para diversificar su base de negocios -muy dependiente del tabaco-. Logista cerró el trimestre con un incremento del 3% de los ingresos, hasta 3.399 millones de euros, mientras que las ventas económicas se situaron en 454 millones de euros, ligeramente por debajo del año anterior. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Mapfre prevé aumentar su rentabilidad en 2026 Mapfre tiene una exposición "mínima" a las zonas del conflicto de Oriente Medio y no espera impacto directo por la guerra en Irán en el corto plazo, según dijo Antonio Huertas, presidente de la aseguradora, en su junta de accionistas celebrada a mediados del pasado mes de marzo. Para 2026, prevé un ROE (rentabilidad sobre fondos propios) superior al 13%, frente a la horquilla del 11-12% incluida en su plan estratégico que termina este año. Mejora también la previsión de su ratio combinada (el peso de la siniestralidad y los gastos de explotación sobre primas) al colocarla entre el 93-94%, frente al objetivo del 94%-95%. Ambas variables están condicionadas por la inflación, que de elevarse sustancialmente, obligaría a moderar las previsiones. El crecimiento previsto de las primas se mantiene en el 6% pero medido a tipos de cambio constantes. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Merlin logra más munición para sus centros de datos Merlin ha colocado los centros de datos como punta de lanza de su crecimiento y, para lograr este objetivo, cuenta con el respaldo de sus principales accionistas. La Socimi amplió capital el pasado mes de marzo en un 10% y captó 767 millones, en una operación sin descuento sobre el precio de cotización de la acción. Santander, principal accionista con un 24,71% del capital, desembolsó 189 millones y Nortia, con un 8,5%, aportó 90,4 millones, en la suscripción de nuevas acciones de la compañía. Esta operación, que vendrá acompañada de otras posteriores, irá destinada al desarrollo de la fase III de su plan de data center, al que destinará 4.470 millones a lo largo de los próximos seis años. Si se suman las inversiones destinadas a las fases I y II, el esfuerzo realizado por Merlin para impulsar este negocio alcanzará los 7.840 millones. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Naturgy dice adiós a BlackRock y GIP en el consejo Naturgy ha comunicado que los tres consejeros de BlackRock-GIP (Lucy Chadwick, Rao y Martin Catchpole) han decidido su renuncia al cargo. Dejan libre el camino para la reorganización del consejo, que aún no se ha producido. Aunque se esperaba algún movimiento en este sentido en la pasada junta, finalmente no se ha materializado. La renuncia se produce una vez que BlackRoc-GIP ha vendido el 11,4% que le quedaba en Naturgy. Esa transacción ha sido aprovechada por CriteriaCaixa (hólding que gestiona el patrimonio empresarial de la Fundación La Caixa) para adquirir un 2,5% adicional del capital de Naturgy por un importe de 611 millones de euros. CriteriaCaixa, accionista histórico de Naturgy -primera gasista en España y tercera eléctrica- alcanza así un 28,5% del capital de la compañía, presidida por Francisco Reynés. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Puig avanza en su gran fusión con el grupo Estée Lauder Puig, la multinacional española de fragancias, maquillaje y cuidado de la piel, mantiene desde hace tres semanas negociaciones con el grupo estadounidense Estée Lauder para crear uno de los gigantes mundiales del sector de la belleza, con una facturación agregada de unos 18.000 millones de euros. La operación se articularía mediante un canje de acciones y a través de una opa de Estée Lauder sobre Puig. La familia Puig, accionista mayoritario de la firma catalana, aspira a controlar la empresa resultante al mismo nivel que la familia Lauder. El objetivo es que el nuevo grupo cotice tanto en España como en EEUU. Debido al proceso de fusión, Puig ha optado por suspender el Día del Inversor programado para el próximo martes, 14 de abril, en el que iba a presentar su nuevo plan estratégico. La empresa comunicará sus ventas trimestrales el 28 de abril. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Redeia destapa cientos de proyectos eléctricos fantasma Red Eléctrica, el grupo que gestiona las líneas troncales de alta tensión en España, ha publicado por primera vez en la historia lo que se conoce como mapa de las capacidades de acceso a esa infraestructura. La red está saturada y hay pocos huecos para conectar a nuevos grandes consumidores de luz, a no ser que se hagan inversiones masivas o se tomen otras medidas. Es algo que ya se sabía. La sorpresa es que, por primera vez, se ha destapado la punta del iceberg de una especulación masiva en torno a las licencias de la luz. Según los datos de Red Eléctrica, grupo que depende de Redeia, desde 2022 se han concedido licencias para conectar 11.800 megavatios de consumo (equivalentes a once centrales nucleares). Sin embargo, de todos esos megavatios, que corresponden a cerca de mil proyectos, ninguno está operativo por ahora. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Repsol firma un acuerdo clave para cobrar en Venezuela Repsol, la primera petrolera española, ha conseguido sellar un acuerdo histórico con el nuevo gobierno de Venezuela que, en la práctica, abre la puerta a poder cobrar miles de millones de euros de este país y empezar a solucionar así un agujero financiero que supera los 4.500 millones de euros y que crecía mes a mes. El acuerdo fue anunciado por el Gobierno de la presidenta encargada de Venezuela, Delcy Rodríguez . ¿En que consiste ? Repsol, y su socio ENI, se comprometen a seguir suministrando gas a PDVSA, el monopolio de hidrocarburos estatal de Venezuela. El gobierno de Venezuela, por su parte, se compromete a retomar los pagos a Repsol y ENI por ese gas. Como en los últimos años, lo pagará en especie, es decir, en petróleo, que Repsol podrá sacar del país y llevarse a otros lugares. Ya ha empezado a hacerlo. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Rovi anuncia la vuelta al crecimiento de los ingresos La farmacéutica anunció en febrero, en la presentación de resultados de 2025 que prevé que este año sus ingresos operativos crezcan entre la banda alta de la primera decena (del 0% al 10%) y la banda baja de la segunda decena (entre un 10% y un 20%) respecto al ejercicio anterior. Los ingresos operativos bajaron un 3% el año pasado (la facturación total se redujo un 1%), una caída inferior al 7,9% de 2024, lastrados por el negocio de fabricación a terceros, que se ha visto afectado por la menor fabricación de vacunas del Covid para Moderna tras el fin de la pandemia. Los ingresos de Rovi, cuya junta aprobará previsiblemente elevar un 2,6% el dividendo, se verán beneficiados por la compra de la planta en Phoenix (Arizona) de Bristol Myers Squibb, con la que ha cerrado un acuerdo para producir los fármacos que hasta ahora se fabricaban en ese centro. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Sacyr trabaja cada vez más para su concesionaria Sacyr ganó el año pasado 85,8 millones, un 24% menos, por las minusvalías en la venta de activos de Colombia, y ha llevado su cartera de construcción a cifras récord de 12.500 millones de euros. La mayor parte son trabajos para su propia división de concesiones, que quiere ser más fuerte en geografías anglosajonas, especialmente EEUU y Australia. El grupo español, que ya disfruta de una autopista en EEUU (el puente sobre la I-10 de Louisiana), también puja contra ACS y Ferrovial por varios peajes en Georgia, Carolina del Norte y Tennesse. Después de obtener su deduda grado de inversión, la constructora española ha franqueado con facilidad la barrera de los 4 euros por acción. Sin perder de vista sus mercados estratégicos (Italia, EEUU y Latinoamérica) está cada vez más presente en Reino Unido y en Australia, sobre todo desde que Pedro Sigüenza ascendió a CEO. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Solaria da otro salto en baterías conectadas a la red de luz El grupo Solaria ha obtenido las declaraciones de impacto ambiental (DIA) favorables para la instalación de proyectos que suponen hasta 480 megavatios (MW) de sistemas de almacenamiento con baterías (BESS) asociados a siete plantas fotovoltaicas. Los proyectos están situados en Castilla-La Mancha (España). Estas autorizaciones suponen un salto gigantesco en el plan estratégico de Solaria, porque permiten al grupo avanzar en la hibridación de instalaciones renovables existentes, optimizando el uso de la infraestructura eléctrica y aumentando la flexibilidad del sistema energético. Con estas nuevas aprobaciones, Solaria suma ya un total de 3.280 MW de capacidad de almacenamiento con aprobación ambiental, consolidando su posición como uno de los desarrolladores más avanzados en este segmento de mercado en Europa. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Telefónica casi culmina su salida de Hispanoamérica Telefónica cerró esta semana la venta de su negocio en México, la séptima desinversión en un mercado hispanoamericano desde la llegada de Marc Murtra a la presidencia. La operadora ya había vendido entre 2025 y los primeros meses de 2026 las filiales de Argentina, Perú, Ecuador, Uruguay, Colombia y Chile. Ahora, sólo le resta vender Venezuela, un proceso mucho más complejo mientras no se aclare cuál va a ser el futuro gobierno del país tras la captura de Nicolás Maduro por parte de Estados Unidos. Aunque Telefónica quiso concentrar todo el saneamiento en 2025 -acumulando a las minusvalías por las ventas de cuatro filiales hispanas el coste del ERE- el ejercicio 2026 también tendrá impacto contable porque ha acumulado las desinversiones de Colombia, Chile y México y es posible que también la de Venezuela, aunque el valor de ésta en libros es ínfimo. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Unicaja aún tiene la misión de incrementar su rentabilidad Unicaja no se sale ni un centímetro de su hoja de ruta hasta 2027. La cúpula ve que el banco va por buen camino y no quiere que haya distracciones de ningún tipo. Saben que si ejecutan el plan estratégico con la misma disciplina que lo han hecho, lograrán mejorar su posición financiera y, sobre todo, elevar la rentabilidad, que sigue siendo la gran misión del banco. Todo apunta a que los resultados del primer trimestre de 2026, que se presentarán el próximo 5 de mayo, ya recogerán lo sembrado y arrojarán una rentabilidad de doble dígito. El presidente no ejecutivo, José Sevilla, y el consejero delegado, Rubiales, no solo confirmaron los objetivos fijados en el plan sino que elevaron su previsión de beneficios acumulados hasta 2027. Esperan culminar el plan estratégico con unas ganancias acumuladas de 1.900 millones, 300 millones más de lo proyectado. CONSULTAR LA FICHA DEL VALOR Nota: Las estimaciones de precio objetivo, rentabilidad por dividendo y PER 2025 son del consenso de analistas recogido en Bloomberg. Información elaborada por: C. Rosique, R. Lander, A. Montoro, C. Morán, I. del Castillo, E. del Pozo, R. Arroyo, R. Font, V.M. Osorio, A. Medina, J. Orihuel, E. Galián, C. Drake y N. San Esteban.