El Banco de España eleva al 2,6% su previsión de crecimiento para este año, con una inflación del 3,9% al alza

El Banco de España ha actualizado este viernes sus proyecciones macroeconómicas para la economía española. El resultado es una revisión al alza de tres décimas en las previsiones de crecimiento del PIB, hasta el 2,6%, en línea con los últimos vaticinios de otras entidades, como BBVA Research. El supervisor afirma que, pese "al complejo contexto internacional y al encarecimiento de la energía, la economía española mantiene un notable dinamismo en 2026, apoyada en la fortaleza del consumo privado, la creación de empleo y el crecimiento de la población, de modo que el avance del PIB en el conjunto del año alcanzaría el mismo ritmo de 2025". Según los pronósticos del Banco de España, el consumo privado crecería cuatro décimas más de lo proyectado en junio, hasta el 3%; mientras que el consumo público se elevaría cuatro décimas a cierre del ejercicio, hasta el 2,1%, en un contexto donde el gasto del Estado continúa creciendo pese a las advertencias de la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (Airef). El informe presentado esta mañana por la institución gobernada por José Luis Escrivá también recoge un alza de tres décimas en las previsiones de inflación para este año. De confirmarse, el IPC armonizado crecería un 3,9%, frente al 3,6% que el supervisor proyectaba hace cuatro meses. "Las disrupciones en los mercados energéticos, el encarecimiento de los bienes y la persistencia de las presiones inflacionistas en el sector servicios", apuntan desde el Banco de España, "provocarían en 2026 una aceleración significativa de la inflación general", que superaría en 1,2 puntos porcentuales el registro del año pasado. Respecto a la inflación subyacente -el indicador que excluye la energía y los alimentos-, el Banco de España apunta para este año a un alza de dos décimas respecto al pronóstico anterior, hasta el 3,4%, lo que supondría superar en 0,8 puntos porcentuales el registro del ejercicio 2025. En lo relativo al empleo, el informe apunta a cierta ralentización en la creación de puestos de trabajo. El supervisor empeora en dos décimas su anterior previsión para el conjunto del ejercicio, y deja en un 2% el crecimiento de empleo; con una tasa de paro que cerraría en el 10%. "El dinamismo de la actividad en el segundo trimestre y unas perspectivas para el tercero más favorables que las contempladas en junio explican la revisión al alza del crecimiento del PIB en 2026", explican desde el Banco de España, algo que, según sus previsiones, se trasladaría al próximo ejercicio para compensar "un escenario internacional y unas condiciones monetarias algo más desfavorables". Así, el supervisor eleva en cinco décimas su anterior previsión de crecimiento para 2027, cuando el PIB medraría un 2,2%. La nota negativa en la proyección para el próximo ejercicio se encuentra, nuevamente, en la inflación. Según las previsiones, el IPC armonizado crecerá en 2027 un 3,7% (1,1 puntos porcentuales más que lo avanzado en junio), mientras que la inflación subyacente avanzaría un 3,5%, por encima incluso de la cifra registrada este año. En lo respectivo al empleo, el Banco de España prevé que el ritmo de creación de puestos de trabajo continúe cayendo levemente, hasta quedar en el 1,8%; mientras que la tasa de paro se reduciría al 9,7%. Según señalan desde el supervisor, "el consumo privado continúa siendo el principal motor de la actividad, aunque se prevé una moderación de su ritmo de avance en los próximos trimestres". Tanto, que su crecimiento caería del 3% en el conjunto de 2026 al 1,9% el próximo año.