Cómo invertir con criterio en tiempos de incertidumbre

Por Laura Guzmán

La inflación, la subida de los tipos de interés y la abundancia de deuda dibujan un escenario complejo. Guendalina Bolis, responsable de Gestión de Activos de ABANCA Gestión de Activos, analiza los riesgos y oportunidades del mercado y defiende una inversión basada en el conocimiento, el rigor y la visión a largo plazo.

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Invertir con rigor exige mucho más que interpretar gráficos o anticipar los movimientos del mercado. Implica conocer los riesgos, mantener la calma y, sobre todo, recordar que detrás de cada fondo de inversión hay proyectos personales de los partícipes: preparar la jubilación, financiar la universidad de los hijos… Esta es una de las enseñanzas que Guendalina Bolis, responsable de Gestión de Activos de ABANCA Gestión de Activos, comparte con Laura Guzmán, periodista especializada en economía, en el séptimo episodio de “Inversión Inteligente”, el podcast de ABANCA.

En su diagnóstico, Estados Unidos presenta un crecimiento sólido, impulsado por la inteligencia artificial (IA) y el consumo, aunque persisten las tensiones inflacionistas. Europa afronta un panorama más débil, mientras que España crece por encima de la media de la eurozona, pero con dos debilidades: el avance depende más del aumento de la mano de obra que de la productividad y su inflación sigue muy alta, con una previsión del 4% a finales de año. En este contexto, la propia inflación y la evolución de los tipos de interés son los dos retos que Bolis ve en el horizonte más inmediato.

La prisa y la búsqueda de rentabilidades altas no son buenas consejeras.

La responsable de ABANCA llama la atención sobre un riesgo que, a veces, se diluye en el debate: el déficit fiscal y la sostenibilidad de la deuda a nivel mundial. Ahora mismo —apunta—, los estados compiten por financiación con las grandes tecnológicas, que acuden al mercado para sufragar sus inversiones en IA, y esta abundancia de deuda en el mercado hace que los inversores puedan elegir y buscar tipos de interés más altos.

Guendalina Bolis tiene claro que detrás de cada fondo de inversión hay un proyecto personal: preparar la jubilación, dar la entrada para un piso, financiar la universidad de los hijos…

Aunque la subida de los tipos de interés ha provocado “un terremoto en los mercados”, Bolis cree que esa convulsión no ha cambiado el proceso de toma de decisiones en materia de inversión. Lo que sí ha hecho es introducir algunas correcciones en sus carteras: se ha reducido la exposición a la deuda de baja calidad y a la renta variable, en favor de la fija.

Las respectivas situaciones de Estados Unidos y Europa hacen que los inversores estén priorizando al primero en materia de renta variable, máxime cuando en Europa se prevé una desaceleración del crecimiento. Por sectores, Bolis ve oportunidades en el energético y el sanitario, favorecidos, respectivamente, por las necesidades de suministro vinculadas a la IA y por factores como el envejecimiento, la obesidad o la demanda de cuidados. Aun así, alerta contra la tentación de invertir a cualquier precio en IA y pone el acento en mercados relacionados con ella que aún no están masificados, como el agua y la energía que precisan los data center.

Su consejo es no dejar el dinero en la cuenta, para evitar que la inflación lo erosione, pero, una vez que se ha tomado la decisión de invertir, hay que hacerlo con conocimientos, objetivos claros y un nivel de riesgo asumible: la prisa y la búsqueda de rentabilidades altas no son buenas consejeras. Una experiencia fallida como business angel le enseñó que no se puede invertir en lo que no conoces, de ahí que su cartera personal esté en fondos de inversión —de renta fija o variable—, “porque, al final, soy una inversora a largo plazo y mi objetivo es mi jubilación”.