La carrera global por la IA despeja el recorrido en Bolsa de las tecnológicas

El debate surgido a raíz de la ética de la IA por el riesgo de la destrucción de la humanidad y su posible freno generó el lunes un vendaval de ventas que hizo que las grandes compañías ligadas a la IA perdieran cerca de un billón de dólares de capitalización bursátil. Solo Nvidia, Broadcom y Amazon dijeron adiós a cerca de 300.000 millones de capitalización. Pero en los días posteriores ha llegado la reflexión y las tecnológicas y muchas compañías relacionadas con la IA han recuperado casi el terreno perdido. El susto se justifica porque en sectores que han subido mucho en los últimos años y que descuentan crecimientos elevados, los inversores son más sensibles, explica Jaime de León Calleja, gestor del fondo Mutuafondo Tecnológico, uno de los fondos españoles más rentables del sector en los últimos años."Ante una noticia así muchos inversores primero venden y luego preguntan", comenta. Tras analizar y escuchar a líderes políticos y directivos de muchas tecnológicas, tanto americanas como europeas, la mayoría de los gestores y analistas consultados por EXPANSIÓN llegan a la conclusión de que el debate que se cierne sobre el sector no cambia el apetito inversor por este tipo de compañías ni la carrera por el negocio de la IA. Es más, se abre el abanico de las empresas que pueden salir beneficiadas. El sector entra en una nueva fase en la que la ciberseguridad cobra importancia, y así lo reflejan las cotizaciones bursátiles. La reacción bursátil indica que el mercado no descuenta un frenazo estructural, que haría caer a todas las cotizadas relacionadas con la IA. Podría perjudicar especialmente a fabricantes de chips, centros de datos y proveedores de infraestructura si se redujera el crecimiento del capex, mientras que podría beneficiar a determinados negocios de software, ciberseguridad y a las compañías que utilizan IA para reducir costes. Pero los expertos descartan que se ponga freno por varios motivos: JPMorgan señala que se está produciendo una divergencia entre los que construyen la infraestructura y los modelos y las empresas que utilizan la IA. Se ha visto en Bolsa en los últimos días: mientras algunas compañías de hardware sufrieron ventas, determinadas empresas de software y ciberseguridad reaccionaron positivamente. Singular Bank apunta en esta dirección y señala como un segmento ganador el de la ciberseguridad, ya que el debate resalta el papel de las compañías que desarrollan este negocio. Destaca nombres como Palantir y Palo Alto. Si hubiese algún freno de la IA, destaca como beneficiada SAP, de software empresarial. En cuanto a las cotizadas españolas ligadas a la IA, como ACS, Merlin y Solaria, la subida vertical que habían registrado justifica la toma de beneficios con argumentos como el de esta semana. Un elemento que puede pesar más en los precios es si la rentabilidad del negocio tarda en llegar y el coste de financiación se dispara en poco tiempo. Singular Bank detecta más riesgo en semiconductores y compañías de hardware y menos en las expuestas a la electrificación de la economía.