Lottomatica absorbe a Cirsa para crear un gigante del juego

La valoración de empresa (enterprise value EV, deuda incluida) de Cirsa en la operación ha ascendido a 5.100 millones de euros, mientras que la de Lottomatica se ha situado en 8.100 millones, por lo que se trata de una fusión valorada 13.200 millones. Los accionistas de Cirsa recibirán 0,668 nuevas acciones de Lottomatica por cada título que posean, lo que otorgará a los actuales propietarios de la compañía española aproximadamente el 32,5% del capital social de la entidad resultante. Antes completarse la fusión, Cirsa distribuirá a sus accionistas un dividendo extraordinario de unos 262 millones de euros (1,56 euros por acción). Las acciones de la entidad resultante continuarán cotizando en Euronext Milán y comenzarán a cotizar también en las Bolsas de Valores españolas. Las compañías esperan que la fusión sea efectiva en el segundo trimestre de 2027. Cirsa "dejará de existir como entidad jurídica independiente, sin someterse a ningún proceso de liquidación", según el documento remitido por la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Guglielmo Angelozzi, presidente y consejero delegado de Lottomatica, y Laurence Van Lancker, director financiero, ocuparán los mismos cargos en la compañía resultante.Lottomatica Lottomatica mantendrá su sede central en Roma y contará con una segunda sede en Terrassa (Barcelona), donde Cirsa tiene su cuartel general. Lottomatica y Cirsa han asegurado que la operación "combina dos negocios altamente complementarios y bien gestionados" y supondrá la creación del "segundo mayor operador cotizado de juego y apuestas deportivas del mundo, con un ebitda ajustado proforma de aproximadamente 2.000 millones de euros". Sinergias Las compañía calculan que la transacción generará "aproximadamente 115 millones de euros anuales de sinergias de caja antes de impuestos altamente visibles, derivadas de ahorros en costes operativos y costes por intereses, cuya materialización se espera para el tercer ejercicio completo posterior al cierre". Uno de los objetivos de la operación es aprovechar "las capacidades demostradas y la experiencia omnicanal de Lottomatica para acelerar la expansión online, tanto orgánica como inorgánica, de Cirsa en sus principales mercados". Accionariado y cúpula Blackstone, accionista mayoritario de Cirsa, se convertirá previsiblemente en el mayor accionista de la sociedad, con aproximadamente un 24% del capital. El consejo de administración del nuevo grupo contará con trece miembros, once de Lottomatica y dos propuestos por Blackstone. Guglielmo Angelozzi, presidente y consejero delegado de Lottomatica, y Laurence Van Lancker, director financiero, ocuparán los mismos cargos en la compañía resultante. Antonio Hostench seguirá como consejero delegado de Cirsa y Antonio Grau como director financiero. El futuro de Agut Joaquim Agut, presidente de Cirsa.Victoria RoviraAraba Press El actual presidente ejecutivo de Cirsa, Joaquim Agut, abandonará su posición en el segundo trimestre del año que viene, cuando está previsto que se complete la operación. Agut, que lleva veinte años al frente de la compañía fundada por Manuel y Juan Lao, será nombrado presidente honorífico y seguirá vinculado al grupo de juego como asesor sénior. Resultados Cirsa cerró el primer semestre de 2026 con un beneficio neto de 94,7 millones de euros, un 85% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior. El grupo registró un resultado de explotación antes de amortizaciones (ebitda) de 396 millones, un 8,4% más, mientras que los ingresos netos mejoraron un 9,1%, hasta los 1.260 millones. Un año en Bolsa Cirsa debutó en Bolsa hace poco más de un año, el 9 de julio de 2025. La compañía cerró su primera sesión en el parqué en 15 euros, por encima de los 13,64 euros en los que terminó la jornada del martes. Hoy, sus títulos han subido un 18,48%, hasta los 16,16 euros, y su valor de mercado alcanza los 2.715 millones de euros. El negocio del nuevo grupo El 48% del ebitda ajustado del grupo resultante de la fusión procederá del negocio online y las apuestas deportivas; el 27%, de la operación de máquinas recreativas, y el 25% de los casinos. Italia aportará el 57% del ebitda ajustado de la nueva Lottomatica; España, el 23%, y el 20% restante corresponde a las actividades de Cirsa en Latinoamérica, Portugal y Marruecos. Evercore y PJT Partners han sido los asesores financieros principales de Lottomatica en la operación, mientras que Lazard ha estado junto a Cirsa y Barclays con Blackstone. Deutsche Bank y Mediobanca también han participado en el asesoramiento al grupo de juego italiano. En el apartado legal Latham and Watkins, Paul Weiss y Cintioli and Associati prestaron servicio a Lottomatica, mientras que Garrigues, Legance, Simpson Thatcher and Bartlett y Uría Menéndez estuvieron con el grupo de juego español.