El BCE decide hoy si toca los tipos entre la escalada de la inflación y la petición de paciencia

Tras conocerse que la tasa de inflación anual de la zona del euro fue del 2,6% en marzo, del 3,2% en abril en España, cabría pensar que el consejo de gobierno del BCE se estuviese planteando mover los tipos de interés este jueves, ... con el objetivo de cumplir su mandato estatutario y evitar la escalada de precios . Pero ya ha adelantado su presidenta, Christine Lagarde , que sería preferible contar con más datos para dar ese paso. Y el vicepresidente, Luis de Guindos, aparentemente de la misma opinión, añade que hay que «mantener la cabeza fría». Aunque el BCE teme volver a cometer el mismo error y no reaccionar con la suficiente rapidez a la ola de subidas de precios, sus responsables políticos están minimizando la posibilidad de una subida de tipos de interés este jueves, argumentando que el momento preciso de la medida es de importancia secundaria.La inflación supera claramente el objetivo del 2% del BCE debido al aumento de los costes energéticos y se está filtrando a la economía en general, con el riesgo de desencadenar una espiral inflacionaria. «Haremos lo que sea necesario», ha tranquilizado el economista jefe del BCE, Philip Lane, pero dejando claro que, aunque «sé que os importa si va a ser una reunión u otra, en el gran plan, en qué reunión resulta ser que tomamos la decisión... eso es sólo detalle».Noticia relacionada general No No Según un sondeo entre expertos Hernández de Cos, el más cualificado para suceder a Lagarde en el BCE Daniel CaballeroEl jefe del banco central francés, François Villeroy de Galhau, una voz poderosa en el consejo de gobierno del BCE, compuesto por 27 miembros, ha sido aún más explícito. «Apostar por abril sería prematuro en esta etapa», dijo la semana pasada. «Necesitamos alcanzar un nivel suficiente de datos sobre el efecto en la inflación subyacente y también sobre el efecto negativo en la demanda», añadió.De acuerdo a estas declaraciones, los mercados financieros han reducido sus apuestas por una subida en abril y ahora solo ven una posibilidad de uno entre cinco en una encuesta de Reuters, incluso si la subida está completamente prevista para julio, de ser seguida por un segundo movimiento hacia finales de año.Mientras el BCE titubea de nuevo, la economía de la zona euro avanza hacia el escenario más adverso de los previstos por los economistas de Fráncfort. En su última reunión de política monetaria, el Consejo de Gobierno del BCE expuso tres escenarios para la inflación y el crecimiento , y los responsables políticos están debatiendo si subir los tipos de interés para evitar que un repunte inflacionario impulsado por la energía desencadene una espiral de precios autorreforzada. «Mantener la paciencia y no precipitar ningún cambio en los tipos de interés para frenar la inflación», ha sugerido el gobernador del Banco de Malta, Alexander Demarco, sobre no dejarse llevar por los nervios.Lo cierto es que, tanto el BCE como otros bancos centrales del mundo, se reúnen en un momento de incertidumbre excepcionalmente elevada debido a la guerra en Irán, que ha disparado el precio de la energía y la inflación general, a la vez que ha reducido la demanda. El Banco de Japón (BoJ) mantuvo este martes sus tipos de interés en el 0,75 %, el nivel más elevado desde hace tres años, pero se mostró dispuesto a subirlos. También se prevé que la Reserva Federal (Fed) deje inalteradas el miércoles sus tasas de interés en el rango entre el 3,5% y el 3,75%.El estrecho de Ormuz sigue cerrado y el barril de petróleo supera de nuevo con creces los 100 dólares. En algunas regiones hay escasez de productos petrolíferos y las compañías aéreas suspenden vuelos para ahorrar combustible . «Persisten las tensiones en los precios de otras materias primas cruciales, especialmente para la agricultura», destaca también Sebastian Paris Horvitz, desde LBP AM, aunque reconoce que el mercado laboral es más débil que en 2022, cuando la inflación se disparó tras la invasión rusa de Ucrania, por lo que las reivindicaciones de subidas salariales se están moderando. El BCE necesita guardar munición y, or consiguiente, los mercados no cuentan con movimientos de tipos en esta reunión.