TSK desafía la inestabilidad y lanza su salida a Bolsa de 150 millones

La ingeniería asturiana TSK ha anunciado a primera hora de la mañana su intención de salir a Bolsa en España mediante la publicación de un documento conocido en la jerga financiera como ITF, acrónimo en inglés de Intention to Float, según ha confirmado la compañía y habían adelantado varias fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN. La familia García Vallina, propietaria del grupo, desafía por tanto la incertidumbre y la volatilidad imperantes en el mercado como consecuencia del conflicto entre Estados Unidos e Israel con Irán en Oriente Próximo, circunstancias que obligaron a Digi a aplazar su estreno bursátil en España esta misma semana a la espera de una mayor estabilidad entre los inversores. Calendario tentativo La decisión de proceder, el calendario definitivo de la oferta y la admisión a cotización están sujetos, entre otros factores, a las condiciones de mercado y a la aprobación del correspondiente folleto por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), según ha indicado TSK. Pero el calendario tentativo de la operación apunta a que la CNMV aprobará el 5 de mayo el folleto de la operación, documento que se podría hacer público el 7 de mayo (una vez ratificado por el consejo del supervisor) y que recogería la horquilla de precios del estreno bursátil. El toque de campana de TSK, fecha en la que sus acciones se empezarían a intercambiar en las bolsas españolas, está previsto para la semana del 11 de mayo. TSK articulará su salto al parqué a través de una oferta pública de suscripción (OPS) de nuevas acciones dirigida a inversores institucionales por importe de 150 millones de euros. Los recursos levantados con la ampliación de capital se destinarán a financiar el crecimiento del grupo durante los próximos años. El porcentaje definitivo de la colocación dependerá del precio que estén dispuestos a pagar los inversores, pero no superará en ningún caso el 50% del accionariado, ya que el control de la empresa seguirá estando en manos de la familia García Vallina. La valoración final también dependerá de esta misma variable. 'Pay-out' del 35% La nueva política de dividendos de TSK contempla seguir reinvirtiendo los beneficios durante los próximos años y retribuir a los accionistas con el 35% de las ganancias (pay-out) a partir del ejercicio 2029, es decir, con cargo a los resultados de ese año, como avanzó EXPANSIÓN la semana pasada. Hasta la fecha, la familia García Vallina reinvierte el beneficio del grupo en el crecimiento del negocio, ya que, además de una cartera de producción de 1.300 millones, la compañía asturiana dirigida por Joaquín García Rico dispone de proyectos preadjudicados por valor de otros 3.700 millones de euros. Estos trabajos son para terceros a través de contratos llave en mano (EPC). Santander y CaixaBank ejercen como coordinadores globales (global coordinators) de la emisión, mientras que Banca March tiene el papel de colocador (bookrunner). En las últimas semanas también se incorporaron al sindicato bancario del estreno bursátil Alantra y JB Capital. Hogan Lovells es el asesor legal de la compañía. En el último año, los accionistas de TSK han contactado con algunas de las grandes fortunas de Europa, Latinoamérica, Asia y Estados Unidos para tantear su interés en la salida a Bolsa. La incorporación de CaixaBank y Banca March al sindicato de bancos, que fue posterior a la de Santander, buscaba también que los grandes hólding de inversión vinculados a estas entidades, tanto CriteriaCaixa como Corporación Financiera Alba, respectivamente, acudieran a la colocación. Santander también cuenta con una importante gestora de activos, Santander AM, que ya acudió a las dos últimas salidas a Bolsa que han tenido lugar en España: la del grupo turístico Hotelbeds (que se rebautizó como HBX) y la de la multinacional del juego y del ocio Cirsa. Resultados La empresa obtuvo ventas de 1.035 millones de euros en 2025, ligeramente superiores a las de 2024, mientras que el ebitda creció un 37%, hasta 99,7 millones. El beneficio neto fue de 32 millones. A finales de 2025, TSK disponía de una cartera de 1.300 millones. En cuanto a diversificación geográfica, TSK obtuvo un 78% de su facturación correspondiente a 2025 en proyectos desarrollados en América, el 12% en Europa y el 10% restante en el resto del mundo. El 91% de los ingresos provino del área de Transición Energética y Digitalización.