El lujo europeo, de mal en peor

Desde los máximos históricos que marcaron muchas de las bolsas europeas en agosto estamos asistiendo a una corrección del 5% de media. La Bolsa de París es la que peor lo está haciendo (-7%) desde sus máximos. Y es que uno de sus principales motores, el sector del lujo, continúa pulverizando soportes. Qué lejos quedan ya aquellos tiempos en los que todo el mundo quería tener en cartera acciones de LVMH, Ferrari y de Hermès. Y ahora nadie quiere saber de ellas a pesar del duro castigo que acumulan desde sus máximos. Empezando por Christian Dior, bajo el control de LVMH, acumula una caída del 55% desde sus máximos de 2023 y en las últimas semanas se ha llevado por delante el importante soporte de los mínimos del año pasado, ahora zona de resistencia, en los 415 euros. Cotiza en niveles de precio no vistos desde finales de 2020 y ahora mismo no presenta soportes importantes hasta los alrededores de los 335-340 euros. LVMH es un calco de Dior y desde sus máximos de mayo de 2023 cae prácticamente lo mismo. Cotiza en niveles que no se veían desde principios de 2020, es decir, al mismo precio que justo antes de la pandemia. Acaba de pulverizar los mínimos de 2025 y de mayo, ahora por definición zona de resistencia, y rebotes puntuales aparte ya no se encuentran soportes relevantes hasta la zona de los 355-360 euros, por donde pasa la base de un potencial canal bajista. Además, las recientes caídas han tenido lugar con un fuerte volumen negociado. Kering, propietaria de Yves Saint Laurent y Gucci, cae casi un 70% desde los máximos históricos de 2021. Cotiza al mismo nivel que en el verano de 2017 y presenta un importante soporte a la vuelta de la esquina: los mínimos de marzo y de abril en el rango de los 225-227 euros. Si los termina perdiendo con claridad su aspecto volvería a complicarse. Moncler, compañía italiana que nació como fabricante de ropa de abrigo para deportes de invierno en los Alpes franceses, acaba de romper sin compasión el formidable soporte que presentaba en los mínimos de 2024 y 2025 en los 45,50 euros. Desde sus máximos de todos los tiempos, allá por febrero del año pasado, acumula un traspié del 38% y más vale que intente recuperar el soporte perforado cuanto antes porque de lo contrario pueden venir más curvas. La firma de ultralujo Hermès acumula una caída ligeramente superior al 50%, en línea con LVMH y DIOR, desde sus máximos de febrero de 2025 en los 2.957 euros. Cotiza en los mismos niveles de precio de agosto de 2022 y finales de 2021. Desde sus máximos el precio se encuentra encajado dentro de un impecable canal bajista que parece dibujado con escuadra y cartabón. La base del canal, por definición importante zona de soporte, pasa en este momento por los alrededores de los 1.400 euros. Debería intentar construir un fuerte rebote desde los niveles actuales, ya que de lo contrario su aspecto podría complicarse aún más. Y el único que está aguantando el tipo en los últimos tiempos es el fabricante de coches superdeportivos Ferrari. Este confirmaba un doble suelo de implicaciones alcistas a principios de julio recuperando así la media móvil de 200 semanas, que suele funcionar bastante bien como zona de soporte de largo plazo. Y las recientes caídas encajan a la perfección dentro del típico apoyo/retest sobre dicha media móvil, que antes actuó como resistencia y ahora puede hacerlo como soporte.