Acciona encarga a Citi y Goldman analizar una opa sobre su filial verde

Acciona ha contratado los servicios de Citi y Goldman Sachs en calidad de asesores financieros para analizar todas las alternativas estratégicas, incluida la exclusión de Bolsa, con relación a su participación del 91% en Acciona Energía, la filial de renovables del grupo, según varias fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN. Entre las distintas opciones al alcance de Acciona figura la posibilidad de lanzar una oferta pública de adquisición (opa) sobre el 100% de los títulos de la filial para excluirla de cotización, así como la eventual incorporación de un accionista de referencia, la venta a un tercero, una escisión (spin off) o la fusión con la matriz o un tercero. También está encima de la mesa la posibilidad de no hacer nada o una combinación de algunas de las opciones ya mencionadas. Consultada sobre esta información, Acciona rechazó hacer comentarios. Evolución en Bolsa Una opa de exclusión de Acciona sobre Acciona Energía costaría a la matriz entre 650 millones y 700 millones de euros para hacerse con el 9% que todavía no controla a los actuales precios de cotización de la filial de renovables. El coste actual, pese a no ser especialmente elevado para un grupo como Acciona, es mayor al que hubiera sido hace unos meses, tras la subida del 45% que ha experimentado Acciona Energía en Bolsa en el último año. La filial capitaliza más de 7.500 millones de euros, frente a los más de 14.000 millones de la matriz. Hace años, en pleno boom renovable, la capitalización de Acciona Energía llegó a superar a la de Acciona. Los títulos de la filial de energías renovables cerraron el pasado viernes a 23,16 euros, por debajo de los 26,73 a los que salió a Bolsa en el verano de 2021. Entonces, Acciona vendió a inversores institucionales un 15% de la filial, pero ha ido recomprando acciones en el mercado hasta alcanzar el 91,11% que controla en la actualidad. Citi y Goldman Sachs ya fueron dos de los bancos que lideraron el estreno bursátil de Acciona Energía. Ejercieron de coordinadores globales junto a Bestinver, propiedad de Acciona, y Morgan Stanley. En la colocación también participaron Santander, Bank of America, Berenberg, Crédit Agricole, Credit Suisse, HSBC, Société Générale, Alantra, Sabadell, ING, Intesa Sanpaolo, Mirabaud, Mizuho, Norbolsa, RBC y Stifel. AZ Capital y STJ fueron los asesores financieros. El propio José Manuel Entrecanales, presidente de Acciona, reconoció públicamente hace un año que el grupo exploraba opciones estratégicas para la filial de renovables por su marcha irregular en el parqué debido a la volatilidad de los precios de la energía y la incertidumbre regulatoria en varias geografías. Hace unos meses, el directivo fue más allá y avanzó que habían dado un paso más contratando a un banco de inversión para el análisis de las opciones corporativas. No especificó cuál. Finalmente, el grupo ha contratado a Citi y Goldman Sachs. En cuanto a la actividad de la filial de renovables, Acciona Energía se encuentra inmersa en un plan de rotación de activos para controlar la deuda y defender su ráting (BBB- por Fitch y BBB por DBRS), mediante el que ha acordado el traspaso de activos valorados en 3.200 millones de euros en los dos últimos años, con 900 millones de plusvalías. De este total, 1.900 millones de euros se firmaron en 2025 y el precio medio de 1,2 millones por megavatios (MW) supera la media del mercado. La transacción más importante de Acciona Energía el año pasado fue el acuerdo con Mexico Infrastructure Partners (MIP) para la venta de un 49% de su cartera fotovoltaica de 1.300 megavatios en Estados Unidos y la totalidad de dos parques eólicos en México que suman 321 MW. El valor de la operación, que se cerrará en el segundo semestre, se elevó a 1.000 millones de dólares. La otra transacción destacada fue un acuerdo con Opdenergy para la venta de 440 MW de activos eólicos, que se valoró en 530 millones de euros, entre otras operaciones menores en Sudáfrica, Perú y Costa Rica. La semana pasada, Acciona Energía informó de que mantiene el objetivo de vender activos adicionales por 1.100 millones de euros y de que ha lanzado al mercado ventas por 1.500 MW en distintas tecnologías. Una de ellas es el proceso de venta para traspasar 361 MW eólicos en España (ver información adjunta). La capacidad instalada de la filial es de 14.795 MW. Galp, Opde, JPMorgan y CTG pujan por los 361 MW de viento del 'Proyecto Siroco'Galp, Opdenergy (Antin), Nadara (JPMorgan AM) y China Three Gorges (CTG) son los inversores interesados en la cartera de 361 MW de proyectos eólicos que Acciona Energía ha sacado al mercado bajo el nombre de Proyecto Siroco, según coinciden varias fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN.Acciona Energía cuenta con el asesoramiento de BNP Paribas en la operación, que está valorada en una horquilla de entre 350 y 400 millones de euros.Se da la circunstancia de que Galp, Opdenergy y Nadara ya coincidieron en el proceso puesto en marcha por Bankinter y Plenium con respecto a una cartera eólica de 351 MW.La petrolera lusa, que negocia la fusión de su red de gasolineras y de su negocio industrial con Moeve (Cepsa), resultó vencedora en ese proceso, muy similar al que Acciona Energía ha sacado al mercado.Debida diligenciaEn la actualidad, los candidatos que han avanzado a la segunda fase del Proyecto Siroco están analizando con la debida diligencia (due diligence) los activos en cuestión para examinarlos en profundidad antes de realizar sus ofertas vinculantes.El calendario tentativo de la transacción prevé que se alcance un acuerdo de aquí al verano, antes del parón de agosto, siempre que se satisfagan las expectativas de precio de Acciona Energía.