La rentabilidad de las Letras a 9 meses salta al 2,51%

Las buenas noticias se acumulan para el ahorro conservador. El tipo de interés medio de las Letras del Tesoro a 9 meses ha saltado desde el 2,46% hasta el 2,51%, máximos desde noviembre de 2024, mientras que el de los títulos del Estado en el plazo más corto de tres meses ha repuntado desde el 2,11% hasta el 2,15%, el más alto desde marzo del año pasado. Con estos nuevos movimientos al alza quedan resueltas las subastas del mes de mayo. En la celebrada el pasado día 5, el tipo medio a un año saltó desde el 2,61% hasta el 2,63%, consolidándose en los niveles más altos desde septiembre de 2024. Por el contrario, el rendimiento de la Letras a seis meses se contrajo muy ligeramente respecto a la puja anterior, desde el 2,36% hasta el 2,35%. Por lo tanto, las Letras se consolidan en niveles de nuevo competitivos en un escenario de tipos de interés en Europa muy diferente al que había cuando comenzó 2026. El mercado ve muchas posibilidades de una subida del precio oficial del dinero en la reunión del Banco Central Europeo (BCE) de junio, a la que podrían seguir una o dos más de 25 puntos básicos cada una. En este escenario marcado por la tensión en Oriente Próximo que ha hecho escalar el euríbor a 12 meses hasta el 2,80%, los rendimientos del ahorro sin riesgo recuperan brillo y el interés de los compradores, que en la subasta a 3 y 9 meses han demostrado un fuerte apetito inversor. El Tesoro colocó ayer 2.511 millones de euros, de los que 1.685 millones correspondieron a las Letras a 9 meses y 829 a títulos a tres meses. Pero la demanda total fue muy superior y alcanzó 6.622 millones de euros, lo que supone 2,6 veces más que el importe finalmente colocado. La sobredemanda supera ampliamente los 5.921 de la subasta de abril en los mismos plazos, en un proceso en el que los inversores minoristas tienen un elevado protagonismo. La participación de los inversores particulares, que se mide a través de las pujas no competitivas, en las que no se pone un precio específico para la inversión, solo la cantidad disponible para invertir, ha alcanzado los 417 millones de euros. La cifra superó con claridad los 342 millones de la puja de abril y los 272 millones de la de marzo en estos dos plazos de tres y nueve meses, en una demostración de que la demanda de las familias se dispara a medida que crece la retribución de su activo de inversión sin riesgo favorito.